2023年，中国中免（601888.SH）在经历了疫情的冲击后，终于迎来了业绩的复苏。全年实现营业收入675.4亿元，同比增长24.08%；净利润达到67.14亿元，同比增长33.46%，止住了此前的下滑趋势。
虽然营收与高光期的2021年相差无几，但净利润却减少了41.24%。这主要是因为公司向机场支付的租金增加，以及销售费用的大幅上涨。报告期内，销售费用同比激增133.65%，达到94.21亿元。
为了应对消费市场的低迷，中国中免进行了多项调整。一方面，公司与机场重新协商租金结构，降低了保底金额和扣点比例；另一方面，减少折扣力度，并优化产品结构，降低香化用品的比重，增加珠宝、手表等高毛利商品的占比。
数据显示，香化产品在中国中免海南市场的营收贡献已不足40%，而2021年这一比例曾超过60%。目前，手表和珠宝等高端消费品类增长迅速，成为新的业绩亮点。
中国中免的目标客户正从以中产为主转向更高端的消费群体。在当前经济环境下，富裕人群体显示出更强的购买力，而中端消费者的消费意愿明显减弱。
尽管如此，海南免税政策与国际旅游胜地如欧洲相比竞争力不足的问题依然存在。截至4月1日，中国中免股价为87.5元/股，较年初下跌超过六成，市值约为1800亿元。